央行“左右互博”为解决货币政策困局提供“新思路”
作者：章俊 宏观经济研究主管
发表日期:2015年6月1日
央行本次定向正回购虽然并没有宽松货币政策转向的含义，但从某种程度上也让我们思考是否能有一种选择，可以让央行在解决“经济下行需要宽松货币政策托底，但金融机构由于风险偏好降低对实体经济惜贷，从而导致过剩流动性刺激资产价格泡沫”之间的矛盾。我们试图通过对超额准备金制度在美联储QE过程中发挥的作用，以及探讨美联储潜在新操作工具“固定利率全额供应的隔夜逆回购”的运行机理的探讨，来看是否能找到一些解决目前货币政策困局的“新思路”。
注：本文于2015年6月1日发表于央行观察。
