“稳增长”将成为2 季度工作重心，政策宽松力度将加大
作者：章俊 宏观经济研究主管
发表日期:2015年4月13日
我们此前对今年的政策立场的判断是“紧财政，宽货币”，这和中央政策年初定下的“积极的财政政策，稳健的货币政策”的政策基调似乎是背道而行的。 “宽货币”相对容易理解，但“紧财政”却非中央政府本意。除了放松房地产调控政策之外，我们可以看到政府在财政和货币政策放松方面出现小步快跑的局面，在财政方面，中央政府在存量和增量两个方面来地方政府拓宽投资的融资渠道：允许地方政府发行自发自还的地方政府债来置换到期的城投债以及其他负有偿还义务的债务；并鼓励社会资本通过PPP (Private-Public Partnership)参与地方基建投资，以缓解地方政府融资的压力。而且地方政府也通过形式创新来在一定程度上规避43 号文之后通过平台举债的限制，例如最近兴起的“城镇化建设基金”。而央行除了通过使用降息降准等传统货币政策工具配合中央稳增长的政策方向之外，在其他方面也在积极推进，包括推行资产证券化注册制等。
注：本文于2015年4月13日发表于央行观察。
